La Fed sube tipos y el mercado quiere más, pero la bolsa no se ha enterado
Por Juan Torres-MolinaSemana 40 · 202625 min de lectura
En síntesis
La Fed ha subido tipos hasta el 3,75–4,00% y el mercado descuenta más subidas, con la energía alimentando la inflación. El bono a 10 años estadounidense rinde un 5,18% y el oro se hunde, mientras el S&P 500 aguanta con volatilidad baja, y la pregunta es quién cede primero.
En una frase: La Fed ya ha subido tipos hasta el 3,75–4,00% y el mercado descuenta más subidas, con la energía (guerra en Oriente Medio) alimentando la inflación. El bono a 10 años de EE. UU. rinde un 5,18%, el oro se hunde, el dólar se afirma y el S&P 500 aguanta con volatilidad baja. La pregunta es quién cede primero.
1 · Dashboard de mercado (análisis de embudo: largo / medio / corto)
Activo
Último
6 meses
1 mes
1 semana
S&P 500
7,743.41
+19.5%
+0.9%
+1.2%
Euro Stoxx 50
6,302.82
+11.6%
-1.9%
+1.1%
US 10Y Yield (%)
5.18
+19.8%
+11.1%
+3.7%
US Dollar Index (DXY)
101.15
+0.6%
+2.0%
+0.7%
Gold ($/oz)
4,213.60
-6.9%
-9.7%
-3.9%
Crude Oil WTI ($)
94.28
-8.4%
+12.9%
-1.6%
Bitcoin ($)
83,160.05
+25.4%
+3.5%
-3.5%
VIX (volatilidad)
14.87
-41.3%
+2.5%
+0.4%
Cada gráfica muestra el mismo activo a 3 plazos (6 meses / 1 mes / 1 semana) para leer la tendencia de fondo, la intermedia y el momento actual.
2 · La carta (léela en 5 min)
La idea central: el dinero se encarece y la bolsa no se ha enterado
Esta semana los mercados cuentan dos historias a la vez.
Los bonos, el dólar y el oro cuentan una historia de dinero cada vez más caro. El rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. sube un 3,7% en la semana y un 11,1% en el mes. El dólar acumula un +2,0% mensual y el oro cae un 9,7% en un mes.
Las bolsas y la volatilidad cuentan una historia de calma. El S&P 500 sube un 1,2% en la semana y el VIX (el «índice del miedo», que mide cuánta variación esperan los inversores en el S&P 500 a corto plazo) está en 14,87, un 41% por debajo de hace seis meses.
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