Más de 120.000 backtests de momentum en cripto y por qué los descartamos
Por Juan Torres-MolinaEstudio propio8 min de lectura
En síntesis
Pusimos a prueba dos ideas muy populares en cripto, comprar lo que más sube y pasar de bitcoin a las altcoins que más caen, con más de 120.000 configuraciones. Ninguna bate de forma fiable a mantener bitcoin, y lo poco que sobrevive es más modesto de lo que parece.
En cualquier grupo de trading cripto se repiten dos consejos. El primero: «compra lo que más sube, el momentum manda». El segundo: «cuando el mercado cae, pasa de bitcoin a las altcoins que más han caído; cuando rebota fuerte, vuelve a bitcoin». Suenan razonables y suelen ir acompañados de capturas de resultados espectaculares.
Quisimos saber si resisten un análisis riguroso. Convertimos las dos ideas en reglas, las pasamos por un backtest (una simulación que aplica las reglas al histórico real, operación a operación y con sus costes) y probamos más de 120.000 configuraciones distintas entre 2019 y septiembre de 2026.
El resultado cabe en una gráfica:
Las barras azules muestran lo que ganaba cada estrategia con los datos con los que se diseñó, hasta 2023. Las verdes, lo que hizo después, con datos que nunca había visto. La mejor regla para monedas pequeñas pasó de un +185,8 % anual a un −68,8 % anual. Comprar bitcoin y no tocarlo dio un 26,7 % anual en ese mismo periodo.
Cómo lo construimos: sin sesgo de supervivencia
Casi todos los backtests caseros de cripto usan las monedas que existen hoy. Así desaparecen las que se hundieron y dejaron de cotizar, y cualquier estrategia parece mejor de lo que fue. Es el sesgo de supervivencia. Para evitarlo construimos un panel de datos propio:
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